休閑零食2022年報(bào)盤點(diǎn):堅(jiān)果炒貨和鹵制品業(yè)績(jī)分化明顯,線上線下全渠道發(fā)展已成共識(shí)
上市公司提交2022年年報(bào)答卷告一段落,休閑零食企業(yè)幾家歡喜幾家愁。
一方面,洽洽食品(SZ002557,股價(jià)42.03元,市值213.09億元)、良品鋪?zhàn)樱⊿H603719,股價(jià)32.86元,市值131.77億元)、來(lái)伊份(SH603777,股價(jià)16.23元,市值54.62億元)、鹽津鋪?zhàn)樱⊿Z002847,股價(jià)127.18元,市值245.34億元)2022年?duì)I收和凈利潤(rùn)雙增,其中,來(lái)伊份和鹽津鋪?zhàn)託w母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng),同比分別增長(zhǎng)了229.13%、100.01%。
另一方面,有友食品(SH603697,股價(jià)9.23元,市值39.48億元),“鹵味三巨頭”絕味食品(SH603517,股價(jià)37.21元,市值234.88億元)、周黑鴨(HK01458,股價(jià)3.31港元,市值78.88億港元)、煌上煌(SZ002695,股價(jià)11.68元,市值59.84億元)營(yíng)收凈利潤(rùn)雙降。
記者注意到,2022年,受畜禽類原材料等成本上漲,“鹵味三巨頭”毛利率均出現(xiàn)下滑。相比之下,堅(jiān)果炒貨類原材料價(jià)格較為穩(wěn)定,且得益于零食販賣店等渠道紅利,毛利率有所上漲。同時(shí),多家公司在年報(bào)中提及線上線下全渠道發(fā)展。
業(yè)績(jī)分化明顯
數(shù)據(jù)顯示,目前我國(guó)休閑零食行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已突破萬(wàn)億元,根據(jù)Frost&Sullivan預(yù)測(cè),2026年休閑零食行業(yè)零售額將達(dá)到11427億元。其中炒貨堅(jiān)果、鹵制品兩大細(xì)分市場(chǎng)發(fā)展迅速,預(yù)計(jì)2026年堅(jiān)果炒貨市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到2220億元。
而根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)2023年鹵制品市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4051億元。
根據(jù)2022年年報(bào),在堅(jiān)果炒貨幾大零食品牌中,洽洽食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收68.83億元,同比增加15.01%,歸母凈利潤(rùn)9.76億元,同比增加5.10%。這是洽洽食品連續(xù)第五年?duì)I收凈利雙增。
主打高端零食的良品鋪?zhàn)优c來(lái)伊份,2022年?duì)I收分別為94.40億元、43.82億元,同比分別增長(zhǎng)1.24%、5.03%,但兩者的歸母凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)了19.16%、229.13%。良品鋪?zhàn)咏忉尫Q,主要系業(yè)務(wù)和特渠業(yè)務(wù)的銷售增長(zhǎng)和銷售毛利率的提升。而來(lái)伊份的線上和線下渠道毛利率也分別上升了0.40個(gè)、0.57個(gè)百分點(diǎn)。
鹽津鋪?zhàn)?022年?duì)I收和歸母凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng),報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)收28.94億元,同比增長(zhǎng)26.83%,歸母凈利潤(rùn)3.01億元,同比增長(zhǎng)100.01%。
不過(guò),處于轉(zhuǎn)型陣痛期的三只松鼠(SZ300783,股價(jià)21.47元,市值86.09億元)2022年業(yè)績(jī)沒(méi)有好轉(zhuǎn)。報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收72.93億元,同比下降25.35%,歸母凈利潤(rùn)1.29億元,同比下降68.61%,自2019年上市以來(lái)營(yíng)收規(guī)模持續(xù)下滑。
鹵制品行業(yè)幾家公司在2022年的日子似乎也不太順利。有友食品2022年?duì)I收10.24億元,同比下降16.01%,歸母凈利潤(rùn)1.54億元,同比下降30.13%。
“鹵味三巨頭”營(yíng)收和凈利潤(rùn)也基本呈下滑狀態(tài)。絕味食品2022年?duì)I收66.23億元,同比增長(zhǎng)1.13%;周黑鴨2022年?duì)I收23.43億元,同比下滑18.3%;煌上煌2022年?duì)I收19.54億元,同比下滑16.46%。
歸母凈利潤(rùn)方面,2022年絕味食品歸母凈利潤(rùn)2.33億元,同比下滑76.29%;周黑鴨凈利潤(rùn)2528.3萬(wàn)元,同比下滑92.6%;煌上煌凈利潤(rùn)3081.62萬(wàn)元,同比下滑78.69%。
原材料價(jià)格處高位 鹵味巨頭承壓
凈利潤(rùn)下降的背后,是營(yíng)收的下滑和成本的上升。
一方面,2022年,線下消費(fèi)需求面臨不確定性,市場(chǎng)短暫停擺,但對(duì)于幾家鹵制品企業(yè)而言,線下門店仍是傳統(tǒng)渠道,也是主要渠道。截至2022年底,絕味食品國(guó)內(nèi)門店總數(shù)15076家,煌上煌肉制品加工業(yè)擁有3925家專賣店,周黑鴨門店總數(shù)為3429家。
從營(yíng)收占比來(lái)看,2022年絕味食品、煌上煌、周黑鴨的營(yíng)收分別有97.98%、79.55%、67.7%來(lái)源于線下門店。
另一方面,復(fù)雜多變的外部環(huán)境影響到行業(yè)上游,導(dǎo)致原材料價(jià)格始終處于高位。大宗商品價(jià)格上漲,糧食、飼料的價(jià)格攀升,鴨苗價(jià)格上升顯著,上游養(yǎng)殖成本不斷增加。
國(guó)聯(lián)證券在研報(bào)中分析,2022年原材料采購(gòu)占鹵制品公司約80%的營(yíng)業(yè)成本。2022年上游養(yǎng)殖屠宰意愿偏弱疊加餐飲端對(duì)鴨肉需求疲軟,鴨副產(chǎn)品等價(jià)格大幅上漲,畜類價(jià)格受國(guó)際形勢(shì)影響同樣呈上漲趨勢(shì),對(duì)鹵制品公司毛利率影響較大。
煌上煌在2022年年報(bào)中表示,報(bào)告期畜禽類等主要原材料、包裝材料成本持續(xù)上漲一直處于高位,生產(chǎn)能耗、配送等環(huán)節(jié)成本增加,多項(xiàng)因素導(dǎo)致公司產(chǎn)品綜合毛利率同比下降。
絕味食品稱,報(bào)告期內(nèi)原材料、物流、人工成本增加,消費(fèi)場(chǎng)景受限,供給和需求均受到影響,鹵制品行業(yè)參與者均承受壓力。周黑鴨方面表示,疫情反復(fù)波動(dòng)導(dǎo)致供應(yīng)鏈緊張,原材料價(jià)格大幅上漲,企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本承壓。
全渠道融合發(fā)展
如何扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)?如何保持規(guī)模增長(zhǎng)?各家公司都在尋找新的渠道增長(zhǎng)點(diǎn)。在多家公司年報(bào)中,“全渠道融合”成為高頻詞。
洽洽食品在年報(bào)中寫到,從渠道端來(lái)看,我國(guó)零售渠道呈現(xiàn)去中心化、多元化、細(xì)分化趨勢(shì)。線下有便利店、倉(cāng)儲(chǔ)式會(huì)員超市、社區(qū)生鮮超市、零食量販店等業(yè)態(tài)興起,線上模式除了傳統(tǒng)B2C、C2C外,出現(xiàn)O2O、社交電商、直播電商等新零售業(yè)態(tài),休閑零食銷售進(jìn)入全渠道融合階段。
網(wǎng)聚資本副總裁陳小龍認(rèn)為,所謂全渠道融合,是基于消費(fèi)者購(gòu)物習(xí)慣的變化,已經(jīng)由原來(lái)在傳統(tǒng)零售渠道如小賣部、商場(chǎng)超市便利店購(gòu)物,到傳統(tǒng)電商、興趣電商、社區(qū)團(tuán)購(gòu)等多渠道多途徑購(gòu)物。
“消費(fèi)隨人走,哪里有消費(fèi)者的聚集,哪里就是渠道,哪里就是市場(chǎng)。無(wú)論是全渠道融合,還是線上品牌向線下進(jìn)軍,本質(zhì)上都是盡可能利用各種技術(shù)手段、以貼近消費(fèi)者的銷售方式,去滿足消費(fèi)者的需求。
煌上煌在年報(bào)中也表示,線上渠道具有傳播力廣、便捷等特點(diǎn),已成為鹵制品業(yè)內(nèi)重要的營(yíng)銷途徑。鹵制品商家主要通過(guò)自建線上美食銷售APP或與第三方平臺(tái)合作等方式來(lái)打造線上渠道。線上渠道不僅能夠突破門店服務(wù)半徑的瓶頸,提升渠道下沉率和人群覆蓋率,而且能夠吸引消費(fèi)者到店消費(fèi)或者外賣消費(fèi)。
而對(duì)于線上起家的三只松鼠而言,近年來(lái)一直發(fā)力線下渠道。2022年年報(bào)顯示,分銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.74億元,占總營(yíng)收20.21%,其中,區(qū)域經(jīng)銷實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.21億元,較上年同期增長(zhǎng)88.04%。
值得一提的是,陳小龍表示,“零食量販店”作為近年興起的一種休閑食品銷售的快渠道值得關(guān)注。他解釋,零食量販店也叫零食折扣店,例如華中地區(qū)的零食很忙,零食優(yōu)選;華東地區(qū)的老婆大人,華南地區(qū)的糖巢等,基本采取折扣零售的方式來(lái)銷售休閑食品,從線上起家的休閑食品品牌,深諳折扣內(nèi)涵,經(jīng)驗(yàn)可以共通,線上和線下可以融合。
休閑食品行業(yè)各企業(yè)業(yè)績(jī)分化明顯,多數(shù)公司業(yè)績(jī)受影響是因?yàn)橹饕a(chǎn)品對(duì)應(yīng)的原材料價(jià)格漲幅較大,而休閑鹵制品業(yè),業(yè)績(jī)較好的,則是趕上了零食行業(yè)折扣零售成長(zhǎng)的紅利期,例如來(lái)伊份、鹽津鋪?zhàn)拥柠u制品業(yè)務(wù)。
在洽洽食品近期的投資者調(diào)研中,公司方面表示,在2、3月份陸續(xù)新增了合作渠道,目前已有十幾個(gè)單品在零食很忙、趙一鳴、老婆大人等零食門店試銷,包括葵花籽品類、堅(jiān)果品類和休閑食品品類產(chǎn)品,并為此專門為這些渠道對(duì)相應(yīng)的產(chǎn)品做了包裝和規(guī)格上的區(qū)隔。
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